【头条要闻】投牛策略
国家发改委研究扩大内需战略实施方案
1月20日，国家发展改革委副主任王昌林在国新办举行的新闻发布会上表示，2025年，我国经济社会发展主要目标顺利完成，经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显，民生政策更有温度，交出一份高质量答卷。同时，当前我国经济运行也存在供强需弱的问题。针对当前需求不足的问题，国家发展改革委将坚持把宏观政策的发力点放在做强国内大循环上，全方位扩大国内需求。王昌林透露，今年将研究制定出台2026—2030年扩大内需战略实施方案。
六部门延续养老托育家政等税费优惠
1月20日，财政部等六部门发布公告，宣布延续实施养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策至2027年12月31日，继续支持养老、托育、家政等社区家庭服务业发展。
2019年6月，财政部等六部门出台养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策，自实施以来被社区托育、家政服务业等视作鼓励行业发展、推动“放水养鱼”的减税降费“大礼包”。本次六部门发文后，政策期限将进一步延续至2027年底。
“特朗普计划4月访华”，中方回应
中方如何评价特朗普执政一年来对外政策及其对国际局势的影响？外交部回应
20日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。日本广播协会（NHK）记者提问称，美国总统特朗普就任已满一年，这期间他的对外政策动向备受国际社会关注，包括在委内瑞拉问题上的强硬举措，以及近期威胁“吞并”格陵兰岛的相关表态。中方如何评价特朗普执政一年来的对外政策及其对国际局势的影响？此外关于特朗普计划于今年4月访华一事，中方能否提供更多细节？郭嘉昆对此表示，过去一年中美关系历经起伏波折，实现总体动态稳定，这符合中美两国人民的共同利益，也符合国际社会的共同期待。
加拿大百年来首次模拟美国军事入侵
1月20日，总台记者获悉，两名加拿大政府高级官员表示，加拿大武装部队已经模拟了美国对加拿大的军事入侵以及加拿大可能做出的回应。
据信，这是加拿大武装部队一个世纪以来首次模拟美国对该国的攻击，而加拿大是北大西洋公约组织的创始成员国，也是美国大陆防空系统的合作伙伴。
美军被曝秘密收集格陵兰岛军事设施情报
近日，挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰宣布向丹麦自治领地格陵兰岛派兵，参加由丹麦在该岛发起的“北极耐力”军事演习。据新华社报道，荷兰国防部19日发表声明称，此前派往格陵兰岛执行联合勘察任务的两名海军军官已经按计划完成任务并于当天撤回。在此之前，德国18日便宣布撤回在格陵兰岛的军事人员。
菲律宾1架公务机未经中国政府允许，非法闯入中国黄岩岛领空
据“南部战区”微信公众号1月20日消息，南部战区新闻发言人田军里空军大校表示，1月20日，菲律宾1架公务机未经中国政府允许，非法闯入中国黄岩岛领空。中国人民解放军南部战区组织海空兵力，依法依规警告驱离。菲方行为严重侵犯中国主权，严重违反中国法律和国际法相关规定。黄岩岛是中国固有领土。我们正告菲方立即停止侵权挑衅和不实炒作。
金价上半年或冲击5000美元 白银和铜价结构性支撑渐强
1月20日，国际金价在避险需求推动下再度刷新历史新高，伦敦金现货价格、COMEX黄金（582， 8.80， 1.54%）期货价格双双突破4700美元/盎司。2026年以来，国际贵金属市场延续强势格局，铜价亦在高位运行。
随着全球宏观不确定性加剧，贵金属及基本金属的市场走势备受关注。瑞银贵金属策略师Joni Teves日前在接受中国证券报记者专访时表示，多元化配置需求是本轮金价上行的核心驱动力，机构投资者、零售投资者及各国央行均在增持黄金以应对宏观不确定性。
多省市已全面启动新一年国补工作
2026年是“十五五”开局之年，多项政策在靠前发力投牛策略，以推动实现经济良好开局。
继央行出台下调多类结构性货币政策工具利率等系列措施后，国家发展改革委和财政部同样对外释放积极信号，明确了2026年促消费、稳投资、培育新兴产业等政策方向。
1月20日上午，国家发展改革委有关负责人在国新办发布会上表示，正在谋划推进一批“十五五”时期的高技术产业标志性引领性重大工程，研究制定出台2026—2030年扩大内需战略实施方案，正在研究制定稳岗扩容提质行动和城乡居民增收计划，放大“两新”政策拉动效应等。
美国”股债汇“三杀来袭！道指跌超870点，英伟达市值蒸发近1.3万亿元！
受美国最新的关税威胁影响，1月20日，美股三大指数全线大跌。
截至收盘，道琼斯指数下跌870.74点，跌幅1.76%；标普500指数下跌143.15点，跌幅2.06%；纳斯达克综合指数下跌561.07点，跌幅2.39%。科技股普跌，甲骨文、博通跌超5%，英伟达、特斯拉跌超4%，亚马逊、苹果跌超3%。
英伟达市值一夜蒸发1956.15亿美元（约合人民币13617亿元）。
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芯片一半将由格力造？广汽辟谣：并非事实
广汽集团1月20日发布声明，对近日网传的“董明珠：未来广汽集团的汽车芯片中一半由格力芯片替代”相关表述进行辟谣，明确表示该内容“并非事实”。 声明称，2026 年 1月15日，广汽集团董事长冯兴亚率队访问格力电器，与格力电器董事长董明珠及管理团队共商“人车家”智慧生态融合发展，探讨产业协同。后续如有合作的具体进展，会第一时间通过官方渠道发布。
人民日报三评“西贝关店”事件
网络大V一句“几乎全都是预制菜，还那么贵”的所谓“吐槽”，引发纷争，继而涉事企业遭遇经营危机。由此，不少企业家对网络舆论环境之复杂严峻感到焦虑。
过分焦虑大可不必，具体问题要具体分析。总体而言，近年来网络舆论环境有较大好转，绝大多数网络大V发挥了好的作用，运用网络特点和优势激扬正向价值，对网络上的主流媒体声音形成了有益补充，我们决不能因个别欠妥言行而看不到主流，甚至“一竹篙打翻一船人”。
俞敏洪宣布年薪150万聘请陈行甲
1月20日，新东方创始人俞敏洪在社交平台发布一则通告称：新东方教育科技集团，聘请陈行甲老师，为新东方教育、东方甄选、新东方文旅总顾问，年薪150万人民币。 通告同时披露，俞敏洪加入陈行甲创立的恒晖公益基金会，新东方教育科技集团每年将向该基金会捐赠不少于100万元人民币。 公开资料显示，陈行甲出生于1971年，本科毕业于湖北大学，硕士就读于清华大学，历任镇长、县级市市长，2011年出任巴东县委书记，2016年12月任期届满后辞去公职，创立深圳市恒晖公益基金会。
安世半导体控制权争夺持续：荷兰法庭激辩
2026年1月14日，荷兰阿姆斯特丹企业法庭就安世半导体（Nexperia）控制权纠纷举行听证。争议双方分别是安世半导体当前的临时欧洲管理层，与其唯一股东——来自中国的闻泰科技。
此次争端可以追溯至2025年9月底至10月初。当时，荷兰经济事务与气候政策部下达部长令，一度“冻结”安世半导体的正常运营；随后，企业法庭基于一项紧急申请作出裁决，暂停了张学政在安世半导体的CEO职务，并限制闻泰科技对安世半导体的控制权。尽管此后荷兰政府部门已撤销了部长令，但企业法庭的裁决效力仍在，公司控制权陷入僵局。
【行业热点】
业绩与市场表现“背离” 证券板块“低位徘徊”或为积蓄动能
金属价格持续上行上市公司业绩水涨船高投牛策略
“业绩浪”渐入佳境 这些科技股具备高增长潜力
AI智能体加速商业化 十七只概念股获融资资金青睐
【市场策略】
兴业证券张启尧策略团队日前发布研报表示，2026年“开门红”行情在流动性和风险偏好驱动下，热点集中、主题驱动的特征比较明显，也造成了部分板块的结构性过热。近期监管部门上调融资保证金比例，防范系统性风险，并引导市场回归理性，市场进入盘整阶段。
该团队认为，支撑春季行情向上的基本面和监管部门等核心逻辑并未发生任何变化，资本市场将继续通过自身活跃，与实体经济、科技创新形成正反馈。并且，由于前期市场过热更多体现在结构层面，本轮情绪降温也会更偏结构性，而非系统性。对比来看，本轮春季行情无论是时间还是空间均仍在半途，短期休整过后，春季行情仍会继续演绎。
【公告速递】
【有关退市风险】*ST新研：深交所审核同意公司撤销因重整而实施的退市风险警示。
*ST中装：撤销退市风险警示并继续实施其他风险警示，股票明起停牌一天。
ST赛为：2025年预亏7.2亿元—10.2亿元，股票交易存在被实施退市风险警示的可能。
【经营数据】海康威视业绩快报：2025年归母净利润同比增长18.46%。
朗姿股份：2025年净利同比预增245.25%—302.8%。
昭衍新药：预计2025年净利润同比增加214%到371%。
华辰装备：2025年净利同比预增193.64%—242.04%。
黔源电力：2025年净利同比预增160%—190%。
金房能源：2025年净利同比预增123.97%—193.7%。
中孚实业：预计2025年净利润同比增加120.27%—141.59%。
芭田股份：2025年净利同比预增117.53%—139.53%。
中熔电气：2025年净利同比预增104.89%至131.10%。
凯盛新材：2025年净利同比预增96.47%至150.06%。
璞泰来：预计2025年净利润同比增加93.18%—101.58%。
东方铁塔：2025年净利同比预增91.4%—125.07%。
普莱柯：2025年净利润同比预增89.64%—110.11%。
华邦健康：2025年预盈6.6亿元—7.3亿元，同比扭亏为盈。
弘元绿能：预计2025年净利润1.8亿元—2.5亿元，同比扭亏。
康达新材：2025年预盈1.25亿元—1.35亿元，同比扭亏。
朗新科技：2025年预盈1亿元—1.5亿元，同比扭亏。华绿生物：2025年预盈1亿元—1.3亿元，同比扭亏为盈。
【并购重组】康欣新材：拟3.92亿元取得宇邦半导体51%股权。
爱博医疗：拟取得德美医疗控制权。
【增减持、回购】恒通股份：拟8000万元—1亿元回购公司股份。
海尔智家：拟最高不超过200万欧元回购公司D股股份。
蓝宇股份：股东拟合计减持不超3.02%公司股份。
合盛硅业：控股股东合盛集团拟减持不超过3%公司股份。
奥联电子：股东刘军胜拟减持公司不超3%股份。
蓝丰生化：海南闻勤拟减持不超过3%公司股份。
智信精密：股东拟减持不超3%公司股份。
北大医药：北大医疗拟减持公司不超3%股份。
【其他】利欧股份：自查工作已完成，股票1月21日起复牌。
永兴材料：锂云母绿色智能高效提锂综合技改项目达产。
德邦股份：拟以股东会决议方式主动撤回A股股票在上海证券交易所的上市交易。
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责任编辑：凌辰 投牛策略
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